ОПИФ «Альфа-Капитал Ресурсы»

Ресурсный сектор российских акций продолжил рост в апреле во многом благодаря росту цен на сырьевые активы. Нефть прибавила 4% на усилении геополитических рисков, в том числе риска прямого вовлечения Ирана (топ-7 экспортер нефти) в конфликт. Цены на металлы выросли: алюминий +11%, медь +13% – на данных из КНР, свидетельствующих о масштабных инвестициях в возобновляемую энергетику. Золото (+7%) вновь обновило исторические максимумы.

Безусловно, эта динамика сырьевых товаров вместе с приближением сезона основных дивидендных выплат оказалась сильнее жесткой риторики ЦБ РФ, высокой ставки и рисков повышения налогов. Среди ресурсных компаний лидерами стали Полюс (+19%) и Русал (+29%), нефтяные компании выросли в среднем на 3–5%, лидерами стали Сургут (+15%), Лукойл и Роснефть (+5%).

В корпоративных новостях все так же было относительно хорошо: СД Лукойла рекомендовал к выплате 498 руб. (7%-ная доходность), СД Северстали – уже за 1-й квартал (38 руб.), что с объявленным ранее за 2023 год 191 руб./акц. дает суммарную доходность в летнюю выплату 12%. НЛМК рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере 25,4 руб. (11%). СД Татнефти рекомендовал финальные дивиденды 25 руб., и , что важно, это вновь 100% чистой прибыли.

В течение месяца мы продолжили сокращать избыточную позицию в Газпром нефти, а также продавали Интер РАО (утроение капвложений на следующий год выглядит настораживающе). Увеличили долю в Русале, НЛМК, Северстали.